رمز گشایی از سیگنال اوپک به بازار طلا؛ تضعیف پترودلار به سود طلا

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ تحولات جدید در بازار انرژی و تغییر آرایش ژئوپلیتیکی اقتصاد جهان، توجه تحلیلگران بازارهای مالی را به رابطه میان پترودلار، دلار و طلا جلب کرده است؛ رابطه‌ای که به باور بسیاری از کارشناسان می‌تواند در سال‌های آینده به تقویت جایگاه طلا در نظام مالی جهانی منجر شود.

در همین راستا، خروج امارات متحده عربی از اوپک به‌عنوان یکی از نشانه‌های تغییر در ساختار سنتی بازار نفت مورد توجه قرار گرفته است؛ تغییری که می‌تواند پیامدهایی برای نظم قدیمی مبتنی بر پترودلار داشته باشد.

پترودلار چگونه به قدرت دلار کمک کرد؟

پس از بحران نفتی دهه ۱۹۷۰، توافقی میان آمریکا و برخی کشورهای تولیدکننده نفت شکل گرفت که بر اساس آن، فروش نفت عمدتاً با دلار آمریکا انجام می‌شد. در مقابل، بخش قابل توجهی از درآمدهای نفتی نیز در قالب خرید اوراق خزانه‌داری آمریکا به بازارهای مالی این کشور بازمی‌گشت.

این سازوکار که به «پترودلار» معروف شد، طی دهه‌های گذشته یکی از مهم‌ترین پایه‌های برتری جهانی دلار به شمار می‌رفت و به آمریکا امکان داد تقاضای دائمی برای ارز خود در اقتصاد جهانی ایجاد کند.

افزایش نشانه‌های دلارزدایی

با این حال، از سال‌های اخیر به‌ویژه پس از تحریم‌های گسترده علیه روسیه در سال ۲۰۲۲، روندی موسوم به دلارزدایی در برخی اقتصادهای بزرگ جهان شدت گرفته است.

کشورهای عضو بریکس و برخی اقتصادهای نوظهور تلاش کرده‌اند بخشی از مبادلات تجاری خود را با ارزهای غیردلاری انجام دهند. در همین چارچوب، چین نیز طی سال‌های اخیر تلاش کرده استفاده از یوان در معاملات نفتی را گسترش دهد.

تغییر در رویکرد برخی تولیدکنندگان نفت

در کنار این تحولات، برخی تولیدکنندگان نفت نیز به‌تدریج گزینه‌های جدیدی را در تجارت انرژی بررسی می‌کنند. امارات متحده عربی که از سال ۲۰۲۴ به بریکس نزدیک شده، پیش‌تر بخشی از فروش نفت خود به هند را با روپیه انجام داده است.

همچنین عربستان سعودی نیز در سال‌های اخیر بارها موضوع فروش نفت با یوان چین را مطرح کرده است؛ موضوعی که در صورت تحقق گسترده، می‌تواند نقش دلار در تجارت جهانی انرژی را کاهش دهد.

پیامدهای احتمالی برای دلار

کاهش نقش پترودلار می‌تواند فشارهایی بر موقعیت جهانی دلار وارد کند؛ به‌ویژه در شرایطی که برخی اقتصادهای بزرگ در حال کاهش وابستگی خود به اوراق خزانه‌داری آمریکا هستند.

برای مثال، چین طی سال‌های گذشته بخشی از ذخایر خود از این اوراق را کاهش داده است؛ روندی که از نگاه تحلیلگران می‌تواند نشانه‌ای از تغییر تدریجی در ساختار ذخایر ارزی جهان باشد.

چرا این روند برای طلا مهم است؟

در چنین شرایطی، بسیاری از کشورها به‌ویژه بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر به سمت افزایش ذخایر طلا حرکت کرده‌اند. داده‌ها نشان می‌دهد خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی جهان از سال ۲۰۲۲ به بعد به شکل قابل توجهی افزایش یافته است.

هم‌زمان، نهادهایی مانند بانک تسویه‌های بین‌المللی (BIS) نیز جایگاه طلا را در نظام مالی ارتقا داده‌اند و برخی بانک‌های بزرگ جهانی از جمله UBS، گلدمن ساکس و جی‌پی مورگان چشم‌انداز مثبتی برای بازار طلا مطرح کرده‌اند.

ترکیب عواملی که می‌تواند طلا را تقویت کند

مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی در حال تقویت جایگاه طلا در بازارهای جهانی است؛ از جمله:

• افزایش بدهی دولت آمریکا

• بازده واقعی پایین یا منفی اوراق خزانه‌داری

• رشد تنش‌های ژئوپلیتیکی

• تشدید روند دلارزدایی

• تضعیف تدریجی سازوکار پترودلار

در چنین فضایی، طلا همچنان به‌عنوان یکی از مهم‌ترین دارایی‌های امن جهانی مورد توجه سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی باقی مانده است.